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三季度增收不增利,小鹏汽车为何宁愿亏损

   日期:2021-11-27     浏览:1296    
核心提示:在前段时间的1024小鹏科技日上,其发布了旗下的第六代飞行汽车,并宣称在2024年落地;紧接着,在广州车展前夕,小鹏又进行了品牌焕新,让其品牌logo显得更加富有科技感;近期的广州车展上小鹏发布了旗下的新一款车型G9。

在前段时间的1024小鹏科技日上,其发布了旗下的第六代飞行汽车,并宣称在2024年落地;紧接着,在广州车展前夕,小鹏又进行了品牌焕新,让其品牌logo显得更加富有科技感;近期的广州车展上小鹏发布了旗下的新一款车型G9。

做了这样一系列动作之后,小鹏无疑成了近期备受关注的新能源车企之一。但在本周二晚交出的今年第三季度财报,却略显逊色一些。

小鹏汽车今年第三季度实现营收为57.20亿元,相较于去年同期同比增长187.4%。净利润方面,依旧处于亏损中,今年第三季度小鹏净亏损为15.95亿元,同比去年第三季度扩大了38.83%。

小鹏今年第三季度实现总销量为25666辆,相较于去年同期增长199%,虽然在整体销量方面实现了大幅增长,但在具体月度销量方面表现却不稳定。

比如今年7月销量为8040辆,但次月销量就下滑至7214辆,到了9月销量却又破万辆,而到了今年10月,虽然在销量上依然维持着万辆,但相比于9月却下滑了274辆。

需要注意的是,9月小鹏P5开始交付,但有了这款车型的助力下,10月销量却再次下滑。导致这一现象的原因,主要还是因为其现有产品销量表现不平衡。

如果仔细看小鹏三季度各月的销量情况,可以发现P7成为小鹏销量最主要的贡献车型,而作为小鹏首款车型的G3和之后的改款G3i,销量却一直没有明显的提升,甚至在销量占比方面在走下坡路。

除了销量影响之外,小鹏大打科技牌、亮肌肉,也是其身陷困局的另一大原因。据财报显示,其第三季度研发投入为12.642亿元,同比环比都有大幅增长,在业内看来进一步加剧了小鹏盈利的困难。

事实证明,这些投入都被拿去开发新产品。无论是推出飞行汽车、还是发布小马机器人,亦或者拿出搭载XPILOT 4.0的新车型G9。而在三季度财报会议上,小鹏还表示将会进军Robotaxi业务,这背后同样依靠着小鹏的自动驾驶研发能力。

今年第三季度,小鹏实现总营收为57.20亿元,相比于去年同期增长了187.4%,环比上一季度也实现增长52.1%。对于小鹏而言,营收结构比较简单,主要来自卖车、软件服务和其他收入。

据财报显示,第三季度汽车销售收入为54.601亿元,较去年同期增长了187.7%,环比上季度也增加了52.3%。而在服务及其他收入方面,第三季度实现为2.599亿元,这其中就包括海马工厂搬迁和处置抵消后的政府补贴为1.79亿元。


由于还未盈利,小鹏的净利润方面还处于亏损之中。今年第三季度小鹏净亏损达到15.948亿元,不仅环比上一季度的11.946亿元扩大了33.5%,甚至相较于去年同期的11.488亿元扩大了38.83%。

亏损的扩大,其实很早就已开始。去年三季度小鹏净亏损为11.49亿元,同比上一年同期扩大47.98%,环比上一季度更是极具扩大686.6%;再到去年四季度,净亏损同比和环比均有小幅收窄。

但自今年一季度开始,净亏损同比方面再次转负,一至三季度分别为21.05%、717.96%和38.83%;环比方面同样在今年二季度也再次转负,达到了51.87%的扩大幅度,到了今年三季度亏损环比幅度虽有收窄,但依旧保持着两位数的幅度。


由此来看,小鹏可谓是处于“增收不增利”的困局之中。而对于车企普遍看重的整体毛利率方面,小鹏的表现也不算优秀。

小鹏今年第三季度整体毛利率为14.35%,环比上季度的11.93%增长了20.29%,超越彭博预期的13.4%。毛利率持续增长,与小鹏已逐渐形成的规模效应、更多应用磷酸铁锂电池等因素有主要的关系。

毛利率虽然有着增长,但如果与已发同季度财报的特斯拉和蔚来相比,却有一定的差距。

根据公开财报数据,特斯拉今年第三季度整体毛利率为26.6%,同比环比都实现了两位数的增长;蔚来紧随其后,同样跨过了20%的门槛,第三季度实现整体毛利率为20.3%,相比之下,小鹏的毛利率与这些车企差距较大。

无论从净亏损、还是毛利率方面,小鹏的表现都不算很好,而这背后与销量中凸显的风险有着关系。

截至目前,“蔚小理”三兄弟都已公布了今年第三季度的销量,其中小鹏以25666辆排在三兄弟第一的位置,在它之后理想和蔚来分别以25116辆和24439辆排在二、三位。

总的来看,小鹏确实在销量方面占据优势,但如果将季度拆分开,单独来看三季度各月的销量,其表现得并不稳定,并且没有占据多少优势。

小鹏今年7-9月销量分别为8040辆、7214辆和10412辆,这样来看小鹏在8月有个销量的小幅下滑,随后9月又有了一个大幅增长。而到了上个月,小鹏的销量虽然也是过万辆为10138辆,但明显比9月又有了下滑。


此外,将小鹏三季度各月的销量放到“蔚小理”三兄弟中来看,小鹏基本处于中间的位置。其中,蔚来7-9月的销量依次为7931辆、5880辆和10628辆;理想三月销量分别为8589辆、9433辆和7094辆。

这也意味着,理想汽车仅凭理想ONE一款车型,就在7-8连续两月对拥有G3和P7两款量产车型的小鹏实现了销量方面的超越。

该现象的原因,或许是因为小鹏旗下两款车型的销量表现差异过大所致。

今年第三季度,小鹏销量总共实现了25666辆,其中P7为19731辆,G3为5935辆,前者车型的销量几乎是后者车型的3.3倍。而在上一季度,两者车型的差距还维持在2倍左右,可见差距已经拉大。

从售价来看,G3定位于14.98-19.98万元的中低端市场,P7则是定位于22.99-34.99万元的中高端市场。但就目前情况来看,主打中低端的G3已无法支撑起小鹏的整体销量。  

出现这样的情况并不意外。据乘联会统计数据显示,今年7-9月的新能源紧凑型SUV销量方面,G3均无缘各月销量榜前十位,甚至在8月该车型以1049辆仅排在该细分赛道销量的第14位。

 
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